Kolneutralisering förväntas driva grafitelektrodmarknadens bottenåterhämtning

1. utvecklingen av stålindustrin driver tillväxten av den globala efterfrågan på grafitelektroder

1.1 kort introduktion av grafitelektrod

Grafitelektrodär ett slags grafitledande material som är resistent mot höga temperaturer. Det är ett slags högtemperaturbeständigt grafitledande material, som tillverkas genom att kalcinera råmaterial, krossa slippulver, satsa, blanda, bilda, baka, impregnera, grafitisera och mekanisk bearbetning, vilket kallas konstgjord grafitelektrod (grafitelektrod) till skilja från användningen av himlen Men grafit är en naturlig grafitelektrod framställd av råvaror. Grafitelektroder kan leda ström och generera elektricitet, och på så sätt smälta järnskrot eller andra råvaror i masugnar för att producera stål och andra metallprodukter, som främst används i stålproduktion. Grafitelektrod är ett slags material med låg resistivitet och motstånd mot termisk gradient i ljusbågsugn. De huvudsakliga egenskaperna hos grafitelektrodproduktion är lång produktionscykel (vanligtvis varar i tre till fem månader), stor strömförbrukning och komplex produktionsprocess.

Råvarorna uppströms grafitelektrodindustrikedjan är huvudsakligen petroleumkoks och nålkoks, och råvarorna står för en stor del av produktionskostnaden för grafitelektroden, och står för mer än 65%, eftersom det fortfarande finns ett stort gap mellan Kinas nålkoksproduktionsteknik och teknik jämfört med USA och Japan är kvaliteten på inhemsk nålkoks svår att garantera, så Kina har fortfarande ett stort beroende av hög kvalitet nål koks import. År 2018 är det totala utbudet av nålkoksmarknaden i Kina 418000 ton, och importen av nålkoks i Kina når 218000 ton, vilket står för mer än 50%; den huvudsakliga nedströmsapplikationen av grafitelektrod är ståltillverkning i elektrisk ljusbågsugn.

Den vanliga klassificeringen av grafitelektrod baseras på de fysikaliska och kemiska egenskaperna hos de färdiga produkterna. Enligt denna klassificeringsstandard kan grafitelektrod delas in i vanlig kraftgrafitelektrod, högeffektgrafitelektrod och ultrahögeffektgrafitelektrod. Grafitelektroderna med olika effekt är olika i råmaterial, elektrodresistivitet, elasticitetsmodul, böjhållfasthet, termisk expansionskoefficient, tillåten strömtäthet och applikationsfält.

1.2. Genomgång av utvecklingshistorien för grafitelektrod i Kina

Grafitelektrod används främst vid smältning av järn och stål. Utvecklingen av Kinas grafitelektrodindustri är i grunden förenlig med moderniseringsprocessen för Kinas järn- och stålindustri. Grafitelektrod i Kina startade på 1950-talet och har upplevt tre stadier sedan dess födelse

Grafitelektrodmarknaden förväntas vända under 2021. Under första halvåret 2020, påverkad av epidemisituationen, sjönk den inhemska efterfrågan kraftigt, utländska beställningar försenade och ett stort antal varukällor påverkade den inhemska marknaden. I februari 2020 steg priset på grafitelektrod under en kort tid, men snart intensifierades priskriget. Det förväntas att med återhämtningen av inhemska och utländska marknader och tillväxten av elektrisk ugnssmältning under den inhemska koldioxidneutrala politiken, förväntas grafitelektrodmarknaden vända. Sedan 2020, med priset på grafitelektrod fallande och tenderar att vara stabilt, ökar den inhemska efterfrågan på grafitelektrod för EAF-ståltillverkning stadigt, och exportvolymen av ultrahögeffektgrafitelektrod ökar gradvis, marknadskoncentrationen av Kinas grafit elektrodindustrin kommer att öka stadigt och industrin kommer gradvis att mogna.

2. utbuds- och efterfrågemönstret för grafitelektroder förväntas vända

2.1. den globala prisfluktuationen för grafitelektrod är relativt stor

Från 2014 till 2016, på grund av den försvagade efterfrågan efterfrågan, sjönk den globala grafitelektrodmarknaden och priset på grafitelektrod förblev lågt. Som det huvudsakliga råmaterialet för grafitelektrod sjönk priset på nålkoks till 562,2 dollar per ton 2016. Eftersom Kina är en nettoimportör av nålkoks har Kinas efterfrågan stor inverkan på priset på nålkoks utanför Kina. När grafitelektrodtillverkarnas kapacitet föll under tillverkningskostnadslinjen 2016 nådde det sociala lagret botten. Under 2017 avbröt policyslutet mellanfrekvensugnen av Di Tiao-stål, och en stor mängd järnskrot strömmade in i ugnen på stålverket, vilket resulterade i en plötslig ökning av efterfrågan på grafitelektrodindustrin i Kina under andra halvan av 2017. Ökningen i efterfrågan på grafitelektrod gjorde att priset på nålkoks steg kraftigt under 2017 och nådde USA 3769,9 $ per ton 2019, en ökning med 5,7 gånger jämfört med 2016.

Under de senaste åren har den inrikespolitiska sidan stött och väglett den korta processståltillverkningen av EAF istället för konverterstål, vilket har främjat den ökade efterfrågan på grafitelektrod i Kinas stålindustri. Sedan 2017 har den globala EAF-stålmarknaden återhämtat sig, vilket leder till en brist på globalt utbud av grafitelektroder. Efterfrågan på grafitelektroder utanför Kina steg kraftigt under 2017 och priset nådde sin högsta nivå. Sedan dess, på grund av överdrivna investeringar, produktion och inköp, har marknaden för många lager, och det genomsnittliga priset på grafitelektrod har rasat under 2019. Under 2019 var priset på uhhp grafitelektrod stabilt på 8824,0 USD per ton, men det förblev högre än det historiska priset före 2016.

Under första halvåret 2020 ledde covid-19 till en ytterligare nedgång i det genomsnittliga försäljningspriset för grafitelektroder, och det inhemska nålkokspriset sjönk från 8 000 yuan/ton till 4 500 yuan/ton i slutet av augusti, eller 43,75 % . Produktionskostnaden för nålkoks i Kina är 5000-6000 yuan / ton, och de flesta tillverkare ligger under balanspunkten för vinst och förlust. Med den ekonomiska återhämtningen har produktionen och marknadsföringen av grafitelektroder i Kina förbättrats sedan augusti, starthastigheten för elektriskt ugnsstål har bibehållits på 65%, stålverkens entusiasm att köpa grafitelektroder har ökat och listan över förfrågningar för exportmarknaden har successivt ökat. Priset på grafitelektrod har också stigit sedan september 2020. Priset på grafitelektrod har generellt sett ökat med 500-1500 yuan / ton, och exportpriset har ökat avsevärt.

Sedan 2021, påverkad av epidemisituationen i Hebei-provinsen, har de flesta grafitelektrodfabriker stängts och transportfordon är strikt kontrollerade, och de lokala grafitelektroderna kan inte handlas normalt. Priset på vanliga och kraftfulla produkter på den inhemska grafitelektrodmarknaden har stigit. Det vanliga priset för uhp450mm-specifikationen med 30% nålkoksinnehåll på marknaden är 15-15500 yuan / ton, och det vanliga priset för uhp600mm-specifikationen är 185-19500 yuan / ton, upp från 500-2000 yuan / ton. Det stigande priset på råvaror stödjer också priset på grafitelektrod. För närvarande är priset på nålkoks i inhemska kolserier cirka 7000 yuan, oljeserien är cirka 7800 och importpriset är cirka 1500 US-dollar. Enligt Bachuans uppgifter har vissa vanliga tillverkare beställt varukällan i februari. På grund av det centraliserade underhållet av stora råvaruleverantörer hemma och utomlands i april, förväntas det att 2021 grafitelektrod fortfarande kommer att ha utrymme för ökning under första halvåret. Men med kostnadsökningen kommer efterfrågesidan av nedströmssmältning av elektriska ugnar att vara svag, och priset på grafitelektrod under andra halvåret förväntas förbli stabilt.

2.2. tillväxtutrymmet för inhemsk högkvalitativ och ultra hög effekt grafitelektrod är stort

Produktionen av grafitelektroder i utlandet minskar, och produktionskapaciteten är huvudsakligen ultrahögeffektgrafitelektroder. Från 2014 till 2019 har den globala grafitelektrodproduktionen (förutom Kina) minskat från 800 000 ton till 710 000 ton, med en sammansatt årlig tillväxttakt på – 2,4 %. På grund av rivningen av anläggningar med låg kapacitet, långsiktig miljökorrigering och återuppbyggnad, fortsätter kapaciteten och produktionen utanför Kina att minska, och gapet mellan produktion och konsumtion fylls av grafitelektroder som exporteras av Kina. Från produktstrukturen står produktionen av ultrahögeffektgrafitelektroder utomlands för cirka 90% av den totala produktionen av alla grafitelektroder (förutom Kina). Högkvalitativ och ultrahög effekt grafitelektrod används huvudsakligen vid tillverkning av rostfritt stål och specialstål. Tillverkaren kräver höga fysikaliska och kemiska index såsom densitet, resistivitet och askhalt för sådana elektroder.

Produktionen av grafitelektrod i Kina har fortsatt att öka, och tillverkningskapaciteten för högkvalitativ och ultra hög effekt grafitelektrod är begränsad. Produktionen av grafitelektrod i Kina minskade från 570 000 ton 2014 till 500 000 ton 2016. Kinas produktion har återhämtat sig sedan 2017 och nådde 800 000 ton 2019. Jämfört med den globala grafitelektrodmarknaden har inhemska tillverkare relativt låga nivåer - Tillverkningskapacitet för kraftgrafitelektrod, men för högkvalitativ och ultrahög effektgrafit är den inhemska tillverkningskapaciteten mycket begränsad. Under 2019 är Kinas högkvalitativa ultrahöga grafitelektrodeffekt endast 86 000 ton, vilket motsvarar cirka 10% av den totala produktionen, vilket skiljer sig väsentligt från strukturen hos utländska grafitelektrodprodukter.

Ur efterfrågan är konsumtionen av grafitelektroder i världen (förutom Kina) 2014-2019 alltid större än produktionen, och efter 2017 ökar förbrukningen år för år. Under 2019 var förbrukningen av grafitelektroder i världen (förutom Kina) 890 000 ton. Från 2014 till 2015 minskade förbrukningen av grafitelektroder i Kina från 390 000 ton till 360 000 ton, och produktionen av högkvalitativa och ultrahögkraftiga grafitelektroder minskade från 23800 ton till 20300 ton. Från 2016 till 2017, på grund av den gradvisa återhämtningen av stålmarknadens kapacitet i Kina, ökar andelen EAF-ståltillverkning. Samtidigt ökar antalet avancerade EAF:er som används av ståltillverkare. Efterfrågan på högkvalitativa ultrahögeffektgrafitelektroder har ökat till 580000 ton under 2019, varav efterfrågan på högkvalitativa ultrahögeffektgrafitelektroder når 66300 ton, och CAGR under 2017-2019 når 68% . Grafitelektrod (särskilt högeffektsgrafitelektrod) förväntas möta efterfrågeresonansen som drivs av miljöskydd och begränsad produktion i utbudsänden och permeabiliteten hos ugnsstål i efterfrågan.

3. tillväxten av smältning med korta processer driver utvecklingen av grafitelektrod

3.1. efterfrågan på ny elektrisk ugn för att driva grafitelektrod

Stålindustrin är en av pelarbranscherna för social utveckling och framsteg. Under de senaste åren har den globala råstålsproduktionen upprätthållit en stadig tillväxt. Stål används i stor utsträckning inom bil-, bygg-, förpacknings- och järnvägsindustrin, och den globala förbrukningen av stål har också ökat stadigt. Samtidigt har kvaliteten på stålprodukter förbättrats och miljöskyddsbestämmelserna ökar. Vissa ståltillverkare vänder sig till ljusbågsugnsståltillverkning, medan grafitelektroden är mycket viktig för ljusbågsugnen, vilket förbättrar kvalitetskraven för grafitelektroder. Järn- och stålsmältning är det huvudsakliga användningsområdet för grafitelektroder, och står för cirka 80% av den totala förbrukningen av grafitelektrod. Vid järn- och stålsmältning står ståltillverkning i elektrisk ugn för cirka 50 % av den totala förbrukningen av grafitelektrod, och raffinering utanför ugnen står för mer än 25 % av den totala förbrukningen av grafitelektrod. I världen, 2015, var andelen av den totala produktionen av råstål i världen 25,2 %, 62,7 %, 39,4 % respektive 22,9 % i USA, 27 länder i Europeiska unionen och Japan, medan 2015, Kinas produktion av råstål i den elektriska ugnen stod för 5,9 %, vilket var mycket lägre än världsnivån. I det långa loppet har kort processteknik uppenbara fördelar jämfört med långa processer. Specialstålindustrin med EAF som huvudsaklig produktionsutrustning förväntas utvecklas snabbt. Skrotresurserna av råvaror av EAF-stål kommer att ha ett stort framtida utvecklingsutrymme. Därför förväntas EAF-ståltillverkning utvecklas snabbt, vilket ökar efterfrågan på grafitelektrod. Ur teknisk synvinkel är EAF kärnutrustningen för ståltillverkning med korta processer. Ståltillverkningsteknik med kort process har uppenbara fördelar i produktionseffektivitet, miljöskydd, investeringskostnad för kapitalkonstruktion och processflexibilitet; från nedströms, ca 70% av specialstål och 100% av höglegerat stål i Kina produceras av ljusbågsugnar. År 2016 är produktionen av specialstål i Kina bara 1/5 av den i Japan, och exklusiva specialstålprodukter produceras endast i Japan. Andelen av det totala antalet är bara 1/8 av Japans. Den framtida utvecklingen av high-end specialstål i Kina kommer att driva utvecklingen av grafitelektrod för elektrisk ugnsstål och elektrisk ugn; därför har lagring av stålresurser och skrotförbrukning i Kina ett stort utvecklingsutrymme, och resursbasen för kortsiktig ståltillverkning i framtiden är stark.

Effekten av grafitelektrod är förenlig med förändringstrenden för produktionen av elektrisk ugnsstål. Ökningen av produktionen av ugnsstålet kommer att driva efterfrågan på grafitelektrod i framtiden. Enligt uppgifter från World Iron and Steel Association och China Carbon Industry Association är produktionen av elektriskt ugnsstål i Kina 2019 127,4 miljoner ton och produktionen av grafitelektrod är 7421000 ton. Produktionen och tillväxttakten för grafitelektroder i Kina är nära relaterade till produktionen och tillväxttakten för elektrisk ugnsstål i Kina. Ur produktionssynpunkt nådde produktionen av elektriskt ugnsstål 2011 sin topp, sedan minskade den år för år, och produktionen av grafitelektrod i Kina krympte också år för år efter 2011. Under 2016, ministeriet för industri och information teknik kom in i cirka 205 elektriska ugnar hos ståltillverkningsföretag, med en produktion på 45 miljoner ton, vilket motsvarar 6,72% av den nationella råstålsproduktion under innevarande år. Under 2017 tillkom 127 nya, med en produktion på 75 miljoner ton, vilket motsvarar 9,32 % av den totala råstålsproduktionen samma år; 2018 tillkom 34 nya, med en produktion på 100 miljoner ton, vilket motsvarar 11 % av den totala råstålsproduktionen under innevarande år; 2019 eliminerades de elektriska ugnarna med mindre än 50 ton, och de nybyggda och i produktion elektriska ugnarna i Kina var fler än 355, vilket motsvarar en andel som nådde 12,8%. Andelen ståltillverkning av elektriska ugnar i Kina är fortfarande lägre än det globala genomsnittet, men gapet börjar minska gradvis. Från tillväxthastigheten visar produktionen av grafitelektrod en trend av fluktuationer och nedgång. Under 2015 är nedgångstrenden för stålproduktion av elektrisk ugn försvagad, och produktionen av grafitelektrod minskar. Andelen stålproduktion i framtiden kommer att bli större, vilket kommer att driva det framtida behovet av grafitelektrod för elektrisk ugn.

Enligt den anpassningspolicy för stålindustrin som utfärdats av ministeriet för industri och informationsteknologi, föreslås det tydligt att "uppmuntra främjande av korta processer för ståltillverkning och utrustningstillämpning med stålskrot som råmaterial. Senast 2025 ska andelen ståltillverkningsskrot från kinesiska stålföretag inte vara mindre än 30 %. Med utvecklingen av den 14:e femårsplanen inom olika områden, förväntas det att andelen korta processer ytterligare kommer att förbättra efterfrågan på grafitelektrod, nyckelmaterialet i uppströms.

Förutom Kina är de största stålproducerande länderna i världen, såsom USA, Japan och Sydkorea, huvudsakligen elektriska ugnsståltillverkning, som kräver fler grafitelektroder, medan Kinas grafitelektrodkapacitet står för mer än 50% av den globala kapacitet, vilket gör Kina till en nettoexportör av grafitelektroder. Under 2018 nådde Kinas exportvolym av grafitelektrod 287 000 ton, en ökning med 21,11% på årsbasis, vilket bibehöll tillväxttrenden och en betydande ökning under tre år i rad. Det förväntas att exportvolymen av grafitelektrod i Kina kommer att öka till 398 000 ton år 2023, med en sammansatt årlig tillväxttakt på 5,5%. Tack vare förbättringen av den tekniska nivån i branschen har Kinas grafitelektrodprodukter gradvis erkänts och accepterats av utländska kunder, och de utländska försäljningsintäkterna för kinesiska grafitelektrodföretag har ökat avsevärt. Med den ledande grafitelektrodindustrin i Kina som ett exempel, med den övergripande förbättringen av grafitelektrodindustrin, på grund av dess relativt starka produktkonkurrenskraft, har Fangda carbon kraftigt ökat de utländska intäkterna för grafitelektrodverksamheten under de senaste två åren. Den utomeuropeiska försäljningen ökade från 430 miljoner yuan under perioden med lågperioden för grafitelektrodindustrin 2016 till 2018 stod de utländska intäkterna för grafitelektrodverksamhet för mer än 30% av företagets totala intäkter, och internationaliseringsgraden ökade . Med den kontinuerliga förbättringen av den tekniska nivån och produktkonkurrenskraften för Kinas grafitelektrodindustri kommer Kinas grafitelektrod att kännas igen och lita på av utländska kunder. Exportvolymen av grafitelektrod förväntas öka ytterligare, vilket kommer att bli nyckelfaktorn för att främja produktionsnedbrytningen av grafitelektrod i Kina.

3.2. miljöskyddspolitikens inverkan på epidemisituationen gör att tillgången på grafitelektrod är tät

Koldioxidutsläppet från den långa processen med kort processståltillverkning i elektrisk ugn minskas. Enligt den 13:e femårsplanen för avfallsstålindustrin, jämfört med tillverkning av järnmalmsstål, kan utsläppen av 1,6 ton koldioxid och 3 ton fast avfall minskas genom att använda 1 ton stålrester. En rad processer är involverade i järn- och stålindustrin. Varje process kommer att genomgå en rad kemiska och fysikaliska förändringar. Samtidigt kommer olika typer av rester och avfall att släppas ut medan de produkter som behövs produceras. Genom beräkning kan vi finna att när samma produktion av 1 ton platta/ämne, kommer den långa processen som innehåller sintringsprocessen att avge mer föroreningar, vilket är den andra i den långa processen av pelletsprocess, medan föroreningarna släpps ut vid kortvarig ståltillverkning är betydligt lägre än de för långa processer med sintringsprocesser och långa processer som innehåller pellets, vilket indikerar att kortvarig processståltillverkning är mer miljövänligt. För att vinna striden om blå himmels försvar har många provinser i Kina utfärdat ett meddelande om en häpnadsväckande toppproduktion under vintern och våren, och gjort stegvis produktionsarrangemang för viktiga gasrelaterade företag som stål, icke-järn, koks, kemisk industri, byggnader material och gjutning. Bland dem, om energiförbrukningen, miljöskyddet och säkerheten för kol- och ferrolegeringsföretag som grafitelektroden tillhör inte uppfyller relevanta krav, har vissa provinser tydligt föreslagit att produktionsbegränsningar eller produktionsstopp kommer att genomföras i enlighet med den faktiska situationen.

3.3. utbuds- och efterfrågemönstret för grafitelektroder förändras gradvis

Ny coronavirus-lunginflammation orsakad av den globala ekonomiska nedgången och visst protektionistiskt inflytande under första halvåret 2020, gjorde att grafitelektroden både på den inhemska och utländska marknadens efterfrågan och försäljningspriset sjönk, och grafitelektrodföretagen i branschen minskade produktionen, stoppade produktionen och gjort förluster. På kort och medellång sikt, förutom förväntningarna från Kina att förbättra efterfrågan på grafitelektrod, kan kapaciteten hos utländska grafitelektroder begränsas under påverkan av epidemin, vilket ytterligare kommer att förvärra situationen med snäva leveransmönster av grafit elektrod.

Sedan fjärde kvartalet 2020 har grafitelektrodlagret kontinuerligt sjunkit, och starthastigheten för företag har ökat. Sedan 2019 har det totala utbudet av grafitelektrod i Kina varit relativt överdrivet, och grafitelektrodföretagen kontrollerar också effektivt uppstarten. Även om den globala ekonomiska nedgången 2020, är effekterna av utländska stålverk som drabbats av covid-19 i allmänhet på gång, men Kinas råstålsproduktion förblir stabil tillväxt. Men priset på grafitelektrodmarknaden påverkas mer av marknadsutbudet, och priset fortsätter att sjunka, och grafitelektrodföretagen har lidit en stor förlust. Några av de stora grafitelektrodföretagen i Kina har avsevärt förbrukat lagret i april och maj 2020. För närvarande är utbudet och efterfrågan på superhöga och stora marknader nära balanspunkten för utbud och efterfrågan. Även om efterfrågan förblir oförändrad, kommer snart dagen med intensivare utbud och efterfrågan.

Den snabba ökningen av skrotkonsumtionen främjar efterfrågan. Förbrukningen av stålskrot ökade från 88,29 miljoner ton 2014 till 18781 miljoner ton 2018, och CAGR nådde 20,8%. Med öppnandet av den nationella politiken för import av stålskrot och ökningen av andelen smältning av elektriska ugnar, förväntas förbrukningen av stålskrot fortsätta att öka snabbt. Å andra sidan, eftersom priset på stålskrot huvudsakligen påverkas av utländsk efterfrågan, har priset på utländskt skrot stigit avsevärt under andra halvan av 2020 på grund av effekterna av Kinas början att importera skrot. För närvarande är priset på stålskrot på en hög nivå, och det har börjat ringa tillbaka sedan 2021. Minskningen i efterfrågan orsakad av effekterna av epidemisituationen utomlands förväntas fortsätta att påverka nedgången av stålskrot. Det förväntas att priset på stålskrot kommer att fortsätta att påverkas under första halvåret 2021. Gittret kommer att oscillera och nedåt, vilket också bidrar till förbättringen av ugnsstarthastigheten och efterfrågan på grafitelektrod.

Den totala efterfrågan på globalt elektriskt ugnsstål och icke-ugnsstål 2019 och 2020 är 1376800 ton respektive 14723 miljoner ton. Det förutspås att den globala totala efterfrågan kommer att öka ytterligare under de kommande fem åren, och nå 2,1444 miljoner ton 2025. Efterfrågan på elektrisk ugnsstål står för majoriteten av totalen. Det beräknas att efterfrågan kommer att nå 1,8995 miljoner ton 2025.

Den globala efterfrågan på grafitelektroder 2019 och 2020 är 1376800 ton respektive 14723 miljoner ton. Det förutspås att den globala totala efterfrågan kommer att öka ytterligare under de kommande fem åren, och den förväntas nå 2,1444 miljoner ton 2025. Samtidigt, 2021 och 2022, var det globala utbudet av grafitelektroder över 267 respektive 16000 ton. Efter 2023 kommer det att råda brist på utbud, med gapet på -17900 ton, 39000 ton och -24000 ton.

Under 2019 och 2020 är den globala efterfrågan på UHP-grafitelektroder 9087000 ton respektive 986400 ton. Det förutspås att den globala totala efterfrågan kommer att öka ytterligare under de kommande fem åren och nå cirka 1,608 miljoner ton 2025. Under tiden 2021 och 2022 var det globala utbudet av grafitelektroder över 775 respektive 61500 ton. Efter 2023 kommer det att råda brist på utbud, med gapet på -08000 ton, 26300 ton och -67300 ton.

Från andra halvåret 2020 till januari 2021 har det globala priset på ultrahögeffektgrafitelektrod minskat från 27000/t till 24000/T. Det uppskattas att huvudföretaget fortfarande kan göra en vinst på 1922-2067 yuan/ton till aktuellt pris. År 2021 kommer den globala efterfrågan på ultrahögeffektgrafitelektroder att öka ytterligare, särskilt exportuppvärmningen förväntas fortsätta att dra efterfrågan på ultrahögeffektgrafit, och grafitelektrodens starthastighet kommer att fortsätta att stiga. Det förväntas att priset på UHP-grafitelektrod 2021 kommer att höjas till 26000/t under andra halvåret, och vinsten kommer att ökas till 3922-4067 yuan/ton. Med den kontinuerliga ökningen av den totala efterfrågan på ultrahögeffektgrafitelektroder i framtiden kommer vinstutrymmet att ökas ytterligare.

Sedan januari 2021 är det globala priset för vanlig kraftgrafitelektrod 11500-12500 yuan / ton. Enligt nuvarande kostnad och marknadspris uppskattas vinsten för vanlig grafitelektrod till -264-1404 yuan / ton, vilket fortfarande är i ett förlusttillstånd. Det nuvarande priset på grafitelektrod med vanlig kraft har stigit från 10 000 yuan / ton under tredje kvartalet 2020 till 12 500 yuan / T. med den gradvisa återhämtningen av den globala ekonomin, särskilt under kolneutraliseringspolitiken, är efterfrågan på ugnsstål snabbt ökat, och förbrukningen av stålskrot fortsätter att öka, och efterfrågan på vanlig grafitelektrod kommer också att öka kraftigt. Det förväntas att priset på grafitelektrod med ordinarie effekt kommer att höjas till över kostnad under tredje kvartalet 2021 och vinsten kommer att realiseras. Med den globala efterfrågan på grafitelektroder av allmän kraft kontinuerligt stigande i framtiden, kommer vinstutrymmet gradvis att expandera.

4. Konkurrensmönster för grafitelektrodindustrin i Kina

I mitten av grafitelektrodindustrin finns grafitelektrodtillverkare, med privata företag som deltagare. Kinas produktion av grafitelektroder står för cirka 50% av den globala produktionen av grafitelektroder. Som ett ledande företag i Kinas grafitelektrodindustri är marknadsandelen för kvadratisk kolgrafitelektrod i Kina mer än 20%, och grafitelektrodens kapacitet är den tredje i världen. När det gäller produktkvalitet har huvudföretagen inom grafitelektrodindustrin i Kina en stark internationell konkurrenskraft, och de tekniska specifikationerna för produkter når i princip nivån på liknande produkter från utländska konkurrenter. Det finns delaminering på grafitelektrodmarknaden. Marknaden för ultrahögeffektgrafitelektrod är huvudsakligen ockuperad av de bästa företagen i branschen, och de fyra främsta företagen står för mer än 80% av marknadsandelen på UHP-grafitelektrodmarknaden, och koncentrationen av branschen är relativt uppenbar.

På marknaden för ultrahögeffektsgrafitelektroder har de stora grafitelektrodföretagen i mitten stark förhandlingsstyrka till nedströms ståltillverkningsindustrin och kräver att nedströmskunder betalar för att leverera varor utan att ange kontoperiod. Grafitelektroder med hög effekt och vanlig effekt har en relativt låg teknisk tröskel, hård marknadskonkurrens och framträdande priskonkurrens. På marknaden för högeffekts- och vanlig kraftgrafitelektrod, inför ståltillverkningsindustrin med hög koncentration nedströms, har de små och medelstora grafitelektrodföretagen svag förhandlingsstyrka till nedströms, för att ge kunderna kontoperiod eller till och med sänka priserna för att konkurrera om marknaden. På grund av miljöskyddsåtstramningsfaktorerna är dessutom kapaciteten hos medelstora företag mycket begränsad, och branschens totala kapacitetsutnyttjandegrad är mindre än 70%. Vissa företag verkar till och med som fenomenet att bli beordrade att stoppa produktionen på obestämd tid. Om välståndet för smältindustrin av stål, gul fosfor och andra industriella råvaror nedströms grafitelektrod minskar, är efterfrågan på grafitelektrodmarknaden begränsad och priset på grafitelektrod inte stiger avsevärt, kommer ökningen av driftskostnaden att leda till till små och medelstora företags överlevnad utan kärnkonkurrenskraft och gradvis lämna marknaden eller förvärvas av stora grafitelektrod- eller stålföretag.

Efter 2017, med den snabba ökningen av vinster inom ståltillverkning av elektrisk ugn, ökade också efterfrågan och priset på grafitelektroder för förbrukningsvaror för ståltillverkning av elektriska ugnar snabbt. Bruttovinsten för grafitelektrodindustrin har ökat kraftigt. Företagen i branschen har utökat sin produktionsskala. Vissa företag som lämnat marknaden har tagits i drift successivt. Från den totala produktionen av grafitelektrod har koncentrationen av industrin minskat. Om man tar den ledande kvadratiska grafitelektroden som exempel, har dess totala marknadsandel minskat från cirka 30 % 2016 till cirka 25 % 2018. Men när det gäller den specifika klassificeringen av grafitelektrodprodukter har konkurrensen på industrimarknaden differentierats. På grund av de höga tekniska kraven på ultrahögeffektgrafitelektrod förbättras marknadsandelen för ultrahögeffektprodukter ytterligare genom att frigöra produktionskapaciteten för industrihuvudföretagen med motsvarande teknisk styrka, och de fyra främsta huvudföretagen står för mer än 80 % av marknadsandelen för produkter med ultrahög effekt. När det gäller vanlig kraft och högeffektsgrafitelektrod med låga tekniska krav, intensifieras konkurrensen på marknaden gradvis på grund av återanslutningen av små och medelstora företag med svag teknisk styrka och expansion av produktionen.

Efter decennier av utveckling, genom införandet av teknik för produktion av grafitelektroder, har storskaliga grafitelektrodföretag i Kina bemästrat kärntekniken för grafitelektrodproduktion. Produktionstekniken och tekniknivån för grafitelektroder är jämförbar med den hos utländska konkurrenter, och med fördelarna med hög kostnadsprestanda spelar kinesiska grafitelektrodföretag en allt viktigare roll i den globala konkurrensen på marknaden.

5. investeringsförslag

Vid leveransänden har koncentrationen av grafitelektrodindustrin fortfarande utrymme för förbättringar, miljöskydd och produktionsgränser ökar andelen elektrisk ugnsståltillverkning, och den övergripande utvecklingen av grafitelektrodindustrin är gynnsam. På efterfrågesidan, för att förbättra produktiviteten och minska energiförbrukningen, är framtida 100-150 ton UHP EAF den vanliga utvecklingsriktningen, och utvecklingen av UHP EAF är den allmänna trenden. Som ett av huvudmaterialen i UHP EAF förväntas efterfrågan på storskalig ultrahögeffektgrafitelektrod öka ytterligare.

Grafitelektrodindustrins välstånd har minskat under de senaste två åren. Prestandan för inhemska ledande grafitelektrodföretag har minskat avsevärt under 2020. Den övergripande branschen befinner sig i ett stadium av låga förväntningar och undervärde. Men vi tror att med förbättringen av de grundläggande aspekterna av branschen och den gradvisa återgången av priset på grafitelektrod till en rimlig nivå, kommer prestanda för ledande företag i branschen att dra full nytta av återhämtningen av grafitens botten. elektrodmarknaden. I framtiden har Kina ett stort utrymme för utveckling av kortprocessståltillverkning, vilket kommer att gynna utvecklingen av grafitelektrod för kortprocess EAF. Det föreslås att de ledande företagen inom området grafitelektroder bör fokuseras.