Den 10. september blæste en meddelelse fra den australske børs en kølig vind til grafitmarkedet. Syrah Resources (ASX:SYR) sagde, at de planlægger at tage "øjeblikkelige foranstaltninger" for at håndtere det pludselige fald i grafitpriserne og sagde, at grafitpriserne kan falde yderligere senere i år.
Indtil nu er australske børsnoterede grafitvirksomheder nødt til at gå i "vintertilstand" på grund af ændringer i det økonomiske miljø: reduktion af produktion, lagernedbringelse og nedskæring af omkostninger.
Syrah er faldet i tab i det seneste regnskabsår. Markedsmiljøet forværredes dog igen, hvilket tvang virksomheden til betydeligt at reducere grafitproduktionen i Balama-minen i Mozambique i fjerde kvartal af 2019, fra de oprindelige 15.000 tons om måneden til omkring 5.000 tons.
Virksomheden vil også reducere den bogførte værdi af sine projekter med 60 millioner dollars til 70 millioner dollars i de foreløbige årsregnskaber udgivet senere på ugen og "straks gennemgå yderligere strukturelle omkostningsreduktioner for Balama og hele virksomheden".
Syrah gennemgik sin driftsplan for 2020 og udtrykte et ønske om at reducere udgifterne, så der er ingen garanti for, at denne produktionsnedskæring vil være den sidste.
Grafit kan bruges som materiale til anoder i lithium-ion-batterier i smartphones, notebook-computere, elektriske køretøjer og andre elektroniske enheder, og bruges også i netenergilagringsenheder.
Høje grafitpriser har tilskyndet kapital til at strømme ind i nye projekter uden for Kina. I de seneste par år har den nye efterspørgsel ansporet til en kraftig stigning i grafitpriserne og åbnet op for adskillige nationale og internationale projekter for australske virksomheder.
(1) Syrah Resources påbegyndte kommerciel produktion i Balama-grafitminen i Mozambique i januar 2019, og overvandt fem ugers blackout på grund af brandproblemer og leverede 33.000 tons groft grafit og fin grafit i december-kvartalet.
(2) Perth-baserede Grapex Mining modtog et lån på 85 millioner dollars (121 millioner dollars) fra Castlelake sidste år for at fremme sit Chilalo-grafitprojekt i Tanzania.
(3) Mineral Resources gik sammen med Hazer Group om at etablere et syntetisk grafitproduktionsanlæg i Kwinana, Western Australia.
På trods af dette vil Kina forblive det vigtigste land for grafitproduktion. Fordi sfærisk grafit er dyrt at fremstille ved brug af stærke syrer og andre reagenser, er den kommercielle produktion af grafit begrænset til Kina. Nogle virksomheder uden for Kina forsøger at udvikle en ny sfærisk grafitforsyningskæde, der muligvis har en mere miljøvenlig tilgang, men det er ikke blevet bevist, at kommerciel produktion er konkurrencedygtig med Kina.
Den seneste meddelelse afslører, at Syrah ser ud til at have fuldstændig fejlvurderet trenden på grafitmarkedet.
Feasibility-undersøgelsen udgivet af Syrah i 2015 antager, at grafitpriserne i gennemsnit er $1.000 pr. ton i løbet af minens levetid. I denne feasibility-undersøgelse citerede virksomheden en ekstern prisundersøgelse, der sagde, at grafit kunne koste mellem $1.000 og $1.600 per ton mellem 2015 og 2019.
Bare i januar i år fortalte Syrah også investorer, at grafitpriserne forventes at være mellem $500 og $600 per ton i de første par måneder af 2019, og tilføjede, at priserne vil "opadrettes".
Syrah sagde, at grafitpriserne i gennemsnit har ligget på $400 pr. ton siden 30. juni, ned fra de foregående tre måneder ($457 pr. ton) og priserne i de første par måneder af 2019 ($469 pr. ton).
Syrahs enhedsproduktionsomkostninger i Balama (eksklusive ekstra omkostninger såsom fragt og administration) var $567 pr. ton i første halvdel af året, hvilket betyder, at der er en forskel på mere end $100 pr. ton mellem nuværende priser og produktionsomkostninger.
For nylig udgav en række kinesiske selskaber i kæden af lithiumbatterier i kæden deres første halvdel af 2019 præstationsrapport. Blandt de 81 virksomheder faldt 45 virksomheders nettoresultat ifølge statistikken år-til-år. Blandt de 17 upstream-materialevirksomheder opnåede kun 3 nettoresultatvækst år-til-år, 14 virksomheders nettoresultat faldt år-til-år, og faldet var over 15%. Blandt dem faldt Shengyu Minings nettoresultat 8390,00%.
På nedstrømsmarkedet for den nye energiindustri er efterspørgslen efter batterier til elbiler svag. Påvirket af tilskuddet til nye energikøretøjer reducerede mange bilselskaber deres batteriordrer i andet halvår.
Nogle markedsanalytikere påpegede, at med den skærpede markedskonkurrence og accelererede integration af industrikæden, anslås det, at Kina i 2020 kun vil have 20 til 30 batteriselskaber, og mere end 80 % af virksomhederne vil stå over for risikoen for at blive elimineret.
At sige farvel til højhastighedsvækst åbner gardinet for lithium-ion-industrien, der træder ind i aktieæraen, langsomt, og industrien lider også. Markedet vil dog gradvist vende til modenhed eller stagnation, og det vil være tid til at verificere.
Indlægstid: 18. september 2019